科技金融供給豐富 力促融資渠道暢通

信貸融資更加多元便利,科創板建設、北交所改革持續推進,科創票據、債券規模日益壯大,創投、科技保險、融資擔保覆蓋面不斷擴大……近年來,科技金融生態體系加快培育。監管人士透露,未來會進一步推動擴大科技型企業發債規模,研究推進高收益債券市場建設,豐富科創類債券產品、優化科創型企業發債融資環境。

信貸融資更加多元便利,科創板建設、北交所改革持續推進,科創票據、債券規模日益壯大,創投、科技保險、融資擔保覆蓋面不斷擴大……近年來,科技金融生態體系加快培育。

中央金融工作會議提出,做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章。其中,科技金融作為五篇大文章之首被賦予重要使命。專家建議,應不斷強化產品服務供給,讓融資渠道更加暢通,將更多優質金融資源對接高質量科創項目,更大程度發揮科技金融效能。

多層次產品服務體系形成

在政策推動下,直接融資與間接融資相結合、全方位多層次的科技金融服務體系正在加速構建。目前,科技金融已囊括銀行信貸、保險和融資擔保、債券市場、股票市場等多層次體系,成為推動新科技、新賽道發展的“加速器”。

“科創企業因處于不同發展階段,其風險狀況有很大差異,需要不同金融模式支持:在初創期,更多依賴風險投資;隨著技術和商業模式成熟,可以通過資本市場融資;產品實現量產后,銀行可以提供流動資金支持?!泵裆y行首席經濟學家溫彬說。

科創板、北交所等資本市場增量改革、存量改革同步推進,向更多科創企業敞開懷抱的同時,也為已上市企業創新發展增加動能、后勁。包括主板、科創板、創業板、新三板、區域性股權交易市場在內的多層次資本市場不斷完善,債券市場不斷發力,截至上半年末,科技型企業發行科創票據、科技創新公司債券余額均超2200億元。

銀行信貸方面,央行數據顯示,截至上半年末,高技術制造業中長期貸款余額2.5萬億元,同比增長41.5%,連續三年保持30%以上增速;科技型中小企業貸款余額2.36萬億元,同比增長25.1%,連續三年保持25%以上增速;全國“專精特新”企業貸款余額2.72萬億元,同比增長20.4%,連續三年保持20%以上增速?!翱苿揺貸”“人才貸”“小巨人信用貸”“前沿科技貸”“科研基礎設施優惠貸”“企業創新積分貸”……服務科技型企業的信貸產品日益豐富。

推動良性循環

業內人士預計,從中長期維度看,金融服務實體的落腳點將集中在科技創新方面,包括進一步暢通科技型企業融資渠道,提高科技型企業信貸融資便利性安全性,推動科技、產業、金融良性循環。

“科創企業是科技創新的重要載體和前沿陣地,科技金融作為支持科創企業發展的重要手段,能夠為科創企業增強自主創新能力提供大力保障,在落實國家科技自立自強戰略、構建雙循環發展格局方面能夠發揮積極作用?!敝袊ヂ摼W金融協會副秘書長楊農表示。

北京市社會科學院副研究員王鵬認為,科技金融是推動創新驅動發展戰略的重要支撐。通過為科技型企業提供全方位金融服務,可以促進科技研發、成果轉化和產業化,進而推動經濟轉型升級和高質量發展。

科技金融體系的加速完善,在助力科技創新方面發揮了重要作用,但仍存在提升空間,直接融資不足等問題值得關注。

北京大學國家發展研究院副教授黃卓表示,直接融資市場門檻和成本雙高,導致科技型企業直接融資渠道不暢,直接融資比重不高;間接融資方面,銀行著力點多集中在信貸流程優化、放款效率提高等方面,科技型企業信貸風險問題并未得到實質性解決。此外,科技保險保障范圍已基本覆蓋科技創新全流程,但其服務能力仍需加強。

金融機構提質增效

對于直接融資渠道,興業銀行首席經濟學家魯政委認為,根據科技創新型企業經營周期中現金流的特性,相較于債權投資,股權投資更契合這類企業的融資需求。未來若能進一步落實面向創業投資基金的差異化監管政策,將能夠更好地推動提升科技創新型企業股權融資規模。

監管人士透露,未來會進一步推動擴大科技型企業發債規模,研究推進高收益債券市場建設,豐富科創類債券產品、優化科創型企業發債融資環境。

間接融資方面,銀行如何精準發力、更好地服務科技創新,還有進一步優化空間。首要解決的是銀行如何“面向未來”,更精準地發現并評估科創企業,從“看磚頭”轉向“看專利”。同時,科技金融專屬服務體系需要進一步跟進,延長并強化科技金融服務鏈條,與市場各方協力共建科技金融服務生態。

對于未來銀行如何更好支持科技創新,溫彬建議,繼續探索投貸聯動的支持模式,通過供應鏈模式為專精特新企業提供上下游的融資支持;另外,設立并適時推出專精特新企業債券,商業銀行可在債券發行、承銷、投資等方面發揮支持科創企業作用。

專家還建議,豐富科技保險品種,給予一定程度的保費補貼,增強科技型企業投保意愿,護航科技企業生命全周期。除了經濟補償、增信功能外,保險的資金融通作用需進一步發揮,加大險資支持科技創新力度。

(薛瑾)

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